PMI顯示需求改善經濟或迎小暖冬

时间:2019-6-7 来源:互联网 阅读:

  PMI显示需求改善 经济或迎小暖冬

  汇丰银行今日公布的数据显示,10月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.1,较9月份终值回升1.2个百分点。

  匯豐PMI顯示經濟弱復蘇。10月匯豐PMI初值為49.1,已經連續12個月位于榮枯線以下,顯示經濟仍然較弱,但是10月匯豐PMI初值較上月終值回升1.2個百分點,回升幅度高于往年季節性,顯示經濟小幅改善。年,10月匯豐PMI環比平均上升0.13個百分點,扣除08年金融危機外,環比平均上升0.66個百分點,今年10月回升幅度僅低于2010年同期的1.9個百分點。

  从生产端来看,产出指数显示经济去库存近尾声。10月制造业产出指数初值为48.4,较上月大幅回升1.1个百分点,基本符合季节性规律,结束8月、9月传统旺季连续2个月的下跌。10月正处于旺淡转换季节,历史数据表明,年,10月汇丰PMI产出指数环比平均上升0.3个百分点,扣除08年金融危机外,环比平均上升1个百分点,这与中观行业基本一致。10月上旬,全国重点钢企粗钢产量 191.62万吨,环比上升3.98%。

  从需求端来看,10月汇丰PMI新订单和新出口订单均较上月回升,显示虽然国内外需求均有所回升,但是仍处于临界值以下,总体而言,国内外需求还是比较弱。其中,PMI新订单大幅回升2.4个百分点至49.7,为去年11月以来高点,回升幅度高于产出指数。

  反映在价格上,10月PMI产出价格指数和投入价格指数均较上月回升,这可能预示着10月PPI环比可能转正,这与商务部生产资料价格指数相吻合。数据显示,10月前两周,商务部生产资料价格指数环比9月同期上涨2.68%,其中矿产品和能源价格涨幅较大,分别为9.92%、3.02%,显示上游产品出现补库存迹象。

  前瞻地看,经济去库存周期阶段性结束,基于四季度可能的补库存和基数效应,四季度GDP同比增速将迎来小幅反弹,若四季度环比增速与三季度持平,那么四季度GDP增速将在8%左右。值得注意的是,目前需求仍然疲弱,不少行业产能过剩程度比较严重,在城市化和出口整体放缓的背景下,未来几年经济或在%的区间波动。

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